今天恒指期货日盘走出探底回升的行情，早盘一度下探，盘中消化完抛压之后资金逐步进场托底，收盘把日内涨幅稳住，全天收涨 1.76%。盘面没有出现单边持续猛攻，更多属于下探后的修复反弹，多空博弈依旧存在。

这波反弹的支撑，一方面来自南向资金持续流入港股现货，给底层盘面带来买盘支撑，另一方面美债长端收益率小幅回落，海外资金对于利率收紧的担忧有所降温。但上方的抛压一直都在，指数每往上拉升一段，就有不少前期的短线获利盘选择离场，压制上行的高度。

大小恒指的流动性差异在日盘同样值得留意，迷你恒指的盘口更容易出现报价跳变，做短线或者移仓操作，限价单会稳妥很多，市价单很容易出现意料之外的滑点。汇率因素也不能忽略，港币挂钩美元，但人民币汇率波动，会改变内地交易者折算后的实际盈亏。

从持仓信号来看，没有看到大规模增量资金大举建仓，这一轮修复更多是空头回补带动。不少机构还是保持观望态度，不会在反弹阶段盲目加仓，大家还在等待后续国内经济数据以及海外通胀信息，来判断这轮修复能不能持续。

实操上要分清，探底回升不等于趋势反转。这种 V 型反转行情波动节奏很快，盘中快速下杀的时候，很多止损盘会集中被扫，盲目抄底风险不小。一旦晚间美盘出现波动，恒指夜盘容易跟着出现跳空，隔夜风险需要预留资金缓冲。

做跨期套利的，也要留意价差随指数快速波动。指数快速反弹阶段，合约价差会瞬间变动，两条合约成交不同步的话，会暴露单边敞口。持仓达到大户申报门槛，相关申报义务依旧要按时履行，不会因为行情修复就豁免监管。

风险提示：本篇仅为盘面复盘记录，不构成任何交易指导。美债利率、汇率、宏观数据都会快速扰动恒指走势，港交所期货规则以官方最新公告为准。